smart-lab.ru/mobile/topic/1095143/
Самое интересное вот что:

За пару дней всем шортистам п*да.
А мой счет в моменте all-time-high

Я не экономист ни разу, но в целом мысль такая:

Если ЦБ хочет остановить инфляцию и рост ден массы, то в конце концов надо чтобы люди + компании начали гасить свои долги (делевиридж).

Люди гасят долги = падение спроса, удар по автоотрасли, недвижке, части ритейла.

Чтобы компании начали гасить долги, они должны остановить выплаты дивидендов (как МТС например😁).

Дефолт (невозврат кредита) также уничтожает кредит, и необходимость его рефинансировать. Как вариант, долг должен замещаться equity (Сегежа-style).

Остановка кредитования + дефолты — какая-то токсичная атмосфера для банков, не находите ли?
В периоды мощного делевириджа банки пачками падают...

С другой стороны у нас мощный рост заимствований госсектора, который вряд ли остановится, без остановки СВО.

Что получается. В одном месте тушим пожар, в другом подливаем бензишку.
А в результате частный бизнес превращается в пепел.

Что делать в этих условиях и как поступать правильно я не знаю.
Правильных решений тут нет, вероятно, тут куда не свернешь, везде шею сломаешь, вопрос только в том, что больнее😢

P.s. в то же время пока компании думают пересидеть высокие ставки без делевириджа, дожить до возможности рефинансироваться по более низким ставкам — это как раз неправильная логика, которая не приводит к снижению долгов, аппетитов делать инвестиции, поглощения в долг и так далее.Может поэтому Тремасов и говорит, не ждите снижения ставок?

Радует что рынок сегодня показал иммунитет к более высокой ставке.

В общем как я и предполагал👍

📉Фьючерс на индекс Мосбиржи снизился на 0,6% после повышения ставки ЦБ на 200 пунктов
 

Валютный рынок почти не отреагировал на решение. 
Индекс RGBI незначительно снизился (-0,1%)

Сергей Хотимский и Тимофей Мартынов на 34 конференции смартлаба в Санкт-Петербурге (22.06.2024)
 

0:00 — Вступление
0:08 — Рынок акций и облигаций
4:58 — Санкции против Мос.Биржи
9:34 — Отключение юаня
11:05 — Ожидания от процентной ставки
17:09 — Кредитный кризис
18:13 — Советы для начинающих инвесторов
20:07 — Заключение

Не забудь подписаться на мой канал, чтобы не пропустить важные полезные видео: https://www.youtube.com/@TimMartynov

Я хоть и не макроэкономический чел, но по внутренним ощущениям, если цб сделает ставку 17% (а сейчас многие уже настраиваются на это), то это уже за гранью добра и зла.

Инфляцию это не остановит, а где-то даже подогреет потому что бизнес будет вынужден повышать цены чтобы отбивать стоимость фондирования (если у вас на складе лежат остатки а оборотный капитал дорожает, вам придется все время повышать цены чтобы маржа не ушла под пол).

В то же время ставка цб 17% очевидно убьет немало малого бизнеса и слабейших заёмщиков.

Так что мне кажется что выше 15% это уже та грань, за которой вред начинает расти по экспоненте, а польза не то что растет, она убывает.заёмщиков.

И еще пример: продавцы например домов/квартир смотрят на ставку и считая упущенную выгоду повышают цену недвижки с оглядкой на норму альтернативной доходности. Другое дело что это приводит к падению спроса и снижению числа сделок, вот и получается по факту стагфляция

Самые лучшие экономисты которых знаю: Егор Сусин и Виктор Тунев рассуждают об инфляции, дают прогноз по процентной ставке и рублю


Продолжаем выкладывать видео конфы на ютуб.

Не забудь подписаться на канал youtube.com/@TimMartynov, чтобы первым увидеть новое видео!